烟台万华：方针价格人民币5600

  按职业网站的计算，2006年国内MDI 消费量的59万吨中，其间聚合MDI 用在修建范畴(包含板材、喷涂和密封胶)到达5万吨左右，同比增幅超越20%。而现在全国聚氨酯板材生产线万立方米，估计未来两年产能可至少添加一倍，在板材和喷涂等需求的带动下，咱们估计用在修建外墙的MDI 未来两年的增速还能坚持20%以上，而《技能导则》的出台更确认了该需求范畴的添加。咱们仍就坚持MDI 在2007-2010年需求增速15%以上的猜测，估计到2010年国内MDI 需求总量将超越100万吨。

  获益于MDI 需求敏捷添加，咱们估计烟台万华未来添加愈加清晰。因为公司2006-09年将坚持51%的净利年均复合添加率，以及高于同行的33%净资产收益率，咱们坚持公司56元方针价不变(根据2007和2008年平均1.6元每股盈余以及35倍市盈率)，坚持优于大市评级。